基础概念
量化交易全览
什么是量化交易、因子投资在量化版图中的位置，以及 Alpha-Online 这套系统解决什么问题。
什么是量化交易
量化交易的核心是用可计算的规则替代主观判断来做投资决策。它不排斥直觉，但要求直觉能被公式化、能被回测验证、能被程序执行。
一套最小的量化系统只需要回答三个问题：
- 买什么？ —— 从全市场筛出一组标的。
- 买多少？ —— 给每个标的分配权重。
- 什么时候调？ —— 定义调仓频率与触发条件。
所有复杂度都是围绕这三个问题展开的。
因子投资的基本逻辑
「因子（Factor）」是一种可计算的评分规则。给每只股票打分，按分数排序，买排名靠前的——这就是因子投资的最朴素形态。
常见的因子类别：
| 类别 | 典型因子 | 数据来源 |
|---|---|---|
| 量价因子 | 动量、波动率、成交量异动 | 日频 OHLCV |
| 基本面因子 | 市盈率、ROE、营收增速 | 财报 |
| 另类因子 | 新闻情绪、卫星图像、社交媒体 | 非结构化数据 |
Alpha-Online 聚焦的是第一类——量价因子，具体来说是 WorldQuant 公开的 Alpha101 因子集。它只依赖价格和成交量，不需要财报或另类数据，是入门因子投资最干净的切入点。
Alpha-Online 解决什么问题
从「有一个因子公式」到「每天自动跑策略并交易」，中间隔着一整条工程链：
数据从哪来？ → 怎么清洗？ → 因子怎么算？ → 回测可信吗？ → 实盘怎么执行？Alpha-Online 把这条链从头到尾走了一遍，踩了一遍坑，然后把过程写成了你正在读的这份手册。
它不是一个可以直接拿去赚钱的系统（所有指标均为特定参数下的局部拟合），而是一份工程化量化的实战教材：每一层怎么搭、为什么这么设计、以及哪些地方会静默出错。